隨機(jī)指標(biāo)--KDJ
KDJ 指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治·藍(lán)恩博士（George Lane）最早提出的，是
一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用
于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。
第一節(jié)KDJ 指標(biāo)的原理和計算方法
一、KDJ 指標(biāo)的原理
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 一般是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)的原理，通過一個特定的周期（常為9 日、9 周
等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這三者之間的比
例關(guān)系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動平均
線的方法來計算K 值、D 值與J 值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 是以最高價、最低價及收盤價為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，得出的K 值、
D 值和J 值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個點(diǎn)，連接無數(shù)個這樣的點(diǎn)位，就形成
一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ 指標(biāo)。它主要是利用價格波動的真實(shí)波
幅來反映價格走勢的強(qiáng)弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣
信號的一種技術(shù)工具。它在設(shè)計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間
的關(guān)系，同時也融合了動量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移動平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，因此，能
夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 最早是以KD 指標(biāo)的形式出現(xiàn)，而KD 指標(biāo)是在威廉指標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)
展起來的。不過威廉指標(biāo)只判斷股票的超買超賣的現(xiàn)象，在KDJ 指標(biāo)中則融合了
移動平均線速度上的觀念，形成比較準(zhǔn)確的買賣信號依據(jù)。在實(shí)踐中，K 線與D
線配合J 線組成KDJ 指標(biāo)來使用。由于KDJ 線本質(zhì)上是一個隨機(jī)波動的觀念，故
其對于掌握中短期行情走勢比較準(zhǔn)確。
二、KDJ 指標(biāo)的計算方法
指標(biāo)KDJ 的計算比較復(fù)雜，首先要計算周期（n 日、n 周等）的RSV 值，即未成
熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計算K 值、D 值、J 值等。以日KDJ 數(shù)值的計算為例，其
計算公式為
n 日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn 為第n 日收盤價；Ln 為n 日內(nèi)的最低價；Hn 為n 日內(nèi)的最高價。RSV
值始終在1-100 間波動。
其次，計算K 值與D 值：
當(dāng)日K 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
當(dāng)日D 值=2/3×前一日D 值＋1/3×當(dāng)日K 值
若無前一日K 值與D 值，則可分別用50 來代替。
以9 日為周期的KD 線為例。首先須計算出最近9 日的RSV 值，即未成熟隨機(jī)值，
計算公式為
9 日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
式中，C 為第9 日的收盤價；L9 為9 日內(nèi)的最低價；H9 為9 日內(nèi)的最高價。
K 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
D 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
若無前一日K 值與D 值，則可以分別用50 代替。
需要說明的是，式中的平滑因子1/3 和2/3 是可以人為選定的,不過目前已經(jīng)約
定俗成，固定為1/3 和2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為
1/3 和2/3，不需要作改動。另外，一般在介紹KD 時，往往還附帶一個J 指標(biāo)。
J 指標(biāo)的計算公式為：
J=3D-2K
實(shí)際上，J 的實(shí)質(zhì)是反映K 值和D 值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD 值找出頭部或底
部。J 值范圍可超過100。
J 指標(biāo)是個輔助指標(biāo)，最早的KDJ 指標(biāo)只有兩條線，即K 線和D 線，指標(biāo)也被稱
為KD 指標(biāo)，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展，KD 指標(biāo)逐漸演變成KDJ 指標(biāo)，從而提高
了KDJ 指標(biāo)分析行情的能力。另外，在一些股市重要的分析軟件上，KDJ 指標(biāo)的
K、D、J 參數(shù)已經(jīng)被簡化成僅僅一個，即周期數(shù)（如日、周、月等），而且，隨
著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握KDJ 形成的基本原理和計算方法，
無須去計算K、D、J 的值，更為重要的是利用KDJ 指標(biāo)去分析、研判股票行情。
和其他指標(biāo)的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，KDJ 指標(biāo)也包括日KDJ 指
標(biāo)、周KDJ 指標(biāo)、月KDJ 指標(biāo)年KDJ 指標(biāo)以及分鐘KDJ 指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被
用于股市研判的是日KDJ 指標(biāo)和周KDJ 指標(biāo)。雖然它們的計算時的取值有所不同，
但基本的計算方法一樣。
第二節(jié)KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 主要是通過K、D 和J 這三條曲線的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析股市
上的超買超賣，走勢背離及K 線、D 線和J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測股
價中、短期及長期趨勢。KDJ 是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體
運(yùn)用時，投資者可能會發(fā)現(xiàn)KDJ 的分析結(jié)果和實(shí)際走勢存在著特別大的差別，有
時還會得出相反的結(jié)論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道KDJ 的一般分
析原理和方法，而對KDJ 分析指標(biāo)的一些內(nèi)涵和特定的分析技巧知之甚少。本節(jié)
在介紹股市分析中市場上流行的KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重點(diǎn)挖掘
KDJ 指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)律，詳細(xì)分析KDJ 的一些特殊研判功能。
KDJ 指標(biāo)是三條曲線，在應(yīng)用時KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從KDJ 三個參數(shù)
的取值、KDJ 曲線的形態(tài)、KDJ 曲線的交叉、KDJ 曲線的背離和K 線、D 線、J 線
的運(yùn)行狀態(tài)以及KDJ 曲線同股價曲線的配合等六個方面來考慮。
一、KDJ 的取值
1、取值范圍
KDJ 指標(biāo)中，K 值和D 值的取值范圍都是0-100，而J 值的取值范圍可以超過100
和低于0，但在分析軟件上KDJ 的研判范圍都是0-100。通常就敏感性而言，J
值最強(qiáng)，K 值次之，D 值最慢，而就安全性而言，J 值最差，K 值次之，D 值最穩(wěn)。
2、超買超賣信號
根據(jù)KDJ 的取值，可將其劃分為幾個區(qū)域，即超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。按一般
劃分標(biāo)準(zhǔn)，K、D、J 這三值在20 以下為超賣區(qū)，是買入信號；K、D、J 這三值在
80 以上為超買區(qū)，是賣出信號；K、D、J 這三值在20-80 之間為徘徊區(qū)，宜觀
望。
3、多空力量對比
一般而言，當(dāng)K、D、J 三值在50 附近時，表示多空雙方力量均衡；當(dāng)K、D、J
三值都大于50 時，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng)K、D、J 三值都小于50 時，表示空方
力量占優(yōu)。
二、KDJ 曲線的形態(tài)
KDJ 指標(biāo)的研判還可以從KDJ 曲線的形態(tài)來分析。當(dāng)KDJ 指標(biāo)曲線圖形形成頭肩
頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即M 頭、W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形
態(tài)理論的研判方法加以分析。KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買
賣時機(jī)的一種分析方法。另外，KDJ 指標(biāo)曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線
等。
1、當(dāng)KDJ 曲線在50 上方的高位時，如果KDJ 曲線的走勢形成M 頭或三重頂?shù)软?br />部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價即將大跌，應(yīng)及時賣出股票。
如果股價的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用M 頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)
理論來研判。
2、當(dāng)KDJ 曲線在50 下方的低位時，如果KDJ 曲線的走勢出現(xiàn)W 底或三重底等底
部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價由弱勢轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢，股價即將反彈向上，可以逢低少
量吸納股票。如果股價曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用W 底或三重
底形態(tài)理論來研判。
3、KDJ 曲線的形態(tài)中M 頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W 底和三重底。
三、KDJ 曲線的交叉
KDJ 曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式
一般而言，在一個股票的完整的升勢和跌勢過程中，KDJ 指標(biāo)中的K、D、J 線會
出現(xiàn)兩次或以上的"黃金交叉"和"死亡交叉"情況。
1、當(dāng)股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且K、D、J 三線都處于50 線以
下時，一旦J 線和K 線幾乎同時向上突破D 線時，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價跌勢
已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票，進(jìn)行中長線建倉。這是KDJ 指標(biāo)"黃
金交叉"的一種形式。
2、當(dāng)股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且K、D、J 線都處于50
線附近徘徊時，一旦J 線和K 線幾乎同時再次向上突破D 線，成交量再度放出時，
表明股市處于一種強(qiáng)勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，
這就是KDJ 指標(biāo)"黃金交叉"的一種形式。
3、當(dāng)股價經(jīng)過前期一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經(jīng)很大的情況下，
一旦J 線和K 線在高位（80 以上）幾乎同時向下突破D 線時，表明股市即將由
強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是KDJ
指標(biāo)的"死亡交叉"的一種形式。
4、當(dāng)股價經(jīng)過一段時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股
價形成較強(qiáng)的壓力時，KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈到80 線附近，但未能重返80
線以上時，一旦J 線和K 線再次向下突破D 線時，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市
中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是KDJ 指標(biāo)"死亡交叉"的另
一種形式。
四、KDJ 曲線的背離
KDJ 曲線的背離就是指當(dāng)KDJ 指標(biāo)的曲線圖的走勢方向正好和K 線圖的走勢方向
正好相反。KDJ 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。
當(dāng)股價K 線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而KDJ 曲線圖上
的KDJ 指標(biāo)的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是
股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號。
當(dāng)股價K 線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而KDJ 曲線圖上的
KDJ 指標(biāo)的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股
價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號。
與其他技術(shù)指標(biāo)的背離現(xiàn)象研判一樣，KDJ 的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高
于底背離。當(dāng)股價在高位，KDJ 在80 以上出現(xiàn)頂背離時，可以認(rèn)為股價即將反
轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位，KDJ 也在低位（50 以下）出
現(xiàn)底背離時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉
或做短期投資。
五、K、D、J 曲線運(yùn)行的狀態(tài)
1、當(dāng)J 曲線開始在底部（50 以下）向上突破K 曲線時，說明股價的弱勢整理格
局可能被打破，股價短期將向上運(yùn)動，投資者可以考慮少量長線建倉。
2、當(dāng)J 曲線向上突破K 曲線并迅速向上運(yùn)動，同時曲線也向上突破D 曲線，說
明股價的中長期上漲行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。
3、當(dāng)K、D、J 曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區(qū)間并同時向上快速運(yùn)動時，說明
股價已經(jīng)進(jìn)入短線強(qiáng)勢拉升行情，投資者應(yīng)堅決持股待漲。
4、當(dāng)J 曲線經(jīng)過一段快速向上運(yùn)動的過程后開始在高位（80 以上）向下掉頭時，
說明股價短期上漲過快，將開始短線調(diào)整，投資者可以短線賣出股票。
5、當(dāng)D 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結(jié)束，投
資者應(yīng)中線賣出股票。
6、當(dāng)K 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，
投資者應(yīng)全部清倉離場。
7、當(dāng)K、D、J 曲線從高位同時向下運(yùn)動時，說明股價的下跌趨勢已經(jīng)形成，投
資者應(yīng)堅決持幣觀望。
六、KDJ 曲線與股價曲線的配合使用
1、當(dāng)KDJ 曲線與股價曲線從低位（KDJ 值均在50 以下）同步上升，表明股價中
長期趨勢向好、短期內(nèi)股價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應(yīng)繼續(xù)持股或逢低買入。
2、當(dāng)KDJ 曲線與股價曲線從高位（KDJ 值均在50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)
股價將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。
3、當(dāng)KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間強(qiáng)勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而
股價曲線也在高位強(qiáng)勢盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明股價的上漲動力依然較
強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持股待漲。
4、當(dāng)KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間盤整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附
近時卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時，而股價曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高，KDJ
曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著股價上漲的動力開始
減弱，KDJ 指標(biāo)出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。此時投資者應(yīng)千萬小心，一旦股價從下，應(yīng)
果斷及時地離場。
5、當(dāng)KDJ 曲線在長期弱勢下跌過程中，經(jīng)過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)
出新低，而股價曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價的下跌動能依
然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持幣觀望。
6、當(dāng)KDJ 曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調(diào)到前期低點(diǎn)
附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而股價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低，KDJ
曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味著股價下跌的動能開始衰
弱，KDJ 指標(biāo)出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。此時投資者也應(yīng)密切關(guān)注股價動向，一旦股價
向上就可以短線買入，等待反彈的出現(xiàn)。
第三節(jié)KDJ 的特殊分析方法
一、KDJ 的分析周期
日、周、月、分鐘（主要是60 分鐘）
10 日以下為分析參數(shù)的KDJ 的研判適用周期為3 天左右（從金叉到死叉為3 天
時間）
50 日以下為分析參數(shù)的KDJ 的研判使用周期為10 天左右
50 日以上為分析參數(shù)的KDJ 的研判適用周期為20 天左右
二、均線先行原則
股價一旦被長期均線壓制，KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中
長線投資。這是KDJ 使用的前提。在長期均線下，且遠(yuǎn)離均線，KDJ 金叉時，股
價有超跌反彈的可能可做短線操作
三、漲勢的大體周期
日KDJ 是短中期最多維持15 天--1 個月
周KDJ 是中期，維持時間為1 個月--3 個月（一旦金叉，一個月內(nèi)基本會漲，
但漲幅不能確定）
月KDJ 是長期，維持時間一般為3 個月--5 個月
四、除權(quán)后，KDJ 指標(biāo)沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判
五、KDJ 的參數(shù)的修改
隨著技術(shù)分析的廣泛應(yīng)用,技術(shù)指標(biāo)的重要性已是不言而喻。但由于目前技術(shù)指
標(biāo)的運(yùn)算已大為簡化,這就造成技術(shù)指標(biāo)大面積的雷同,并失去其指導(dǎo)作用。因此
為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一,有必要對某些指標(biāo)重置參數(shù),
并注意以下通則:
第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設(shè)定參數(shù)。無論大盤還是個股, 時間周期對其運(yùn)行都
會產(chǎn)生較大的影響,而周期本身往往就是一個非常重要的參數(shù),這一點(diǎn)在均線、強(qiáng)
弱指標(biāo)等方面表現(xiàn)得尤為突出。至于周期的測量, 通常可由兩個重要低點(diǎn)的時間
跨度來確定。同時,由于存在長、中、短線的區(qū)別,投資者必須根據(jù)具體情況設(shè)
定個性化且自己熟知的參數(shù),而5（日）或其倍數(shù)、以及費(fèi)波南茲數(shù)列在這方面
都是不錯的選擇。
第二、保持不同時間標(biāo)準(zhǔn)的一致性。如果將適用于日線的參數(shù)放到分時里, 特
別是震蕩類指標(biāo)就會過于敏感,用于周線或月線則會明顯滯后,因此,在應(yīng)用過程
中, 這一原則必須適當(dāng)變通后方可使用,這絕不是一個簡單的計算問題,而是換
算之后需要進(jìn)行微調(diào),盡管個別指標(biāo)絕對保持一致仍能取得較好的效果。
第三、注意大盤與個股間的異同點(diǎn)。由于大盤與個股是一般與特殊的關(guān)系, 適
合于大盤的同一指標(biāo)參數(shù),通常可直接或略作調(diào)整后用于大多數(shù)個股,但兩者之
間的差異畢竟存在,大盤的平均結(jié)果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化,即
處于超強(qiáng)或超弱狀態(tài)的個股不同于大盤,其參數(shù)的設(shè)定理應(yīng)另開小灶。
第四、隨市場變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。強(qiáng)勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同, 平
衡市與趨勢運(yùn)行也有所不同。面對不斷變化的市場, 一旦發(fā)現(xiàn)原參數(shù)不太適合當(dāng)
時
的市勢,大家就需要對該參數(shù)進(jìn)行修正以便優(yōu)化指標(biāo),這應(yīng)是一項(xiàng)長期的工作,
中短
期參數(shù)更是如此。
六、不同周期參數(shù)的KDJ 指標(biāo)的研判
（一）34 日KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ 參數(shù)）的使用方法
對于大部分股市分析軟件，投資者都可以根據(jù)不同的股票、股票不同時期的走勢
以及投資者的興趣偏好來修改指標(biāo)，從而得出不同的分析結(jié)論。把日KDJ 的數(shù)值
修改為34，下面在這里簡單介紹34 日KDJ 使用方法。
1、首先，把KDJ 運(yùn)行的區(qū)間分為20 以下極弱勢區(qū)，20--50 之間為弱勢區(qū)，
50--80 之間強(qiáng)勢區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢區(qū)，數(shù)值50 是強(qiáng)弱的分界線。
34 日KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從弱勢區(qū)起來的股價來說是一個強(qiáng)大的短線阻力
位，只要KDJ 中的D 值沒有有效沖上50 位值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)，
KD 兩值在此點(diǎn)位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，
很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
34 日KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從強(qiáng)勢區(qū)跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較為
輕易擊破，顯得并沒有重要參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有
量也能做到是同樣的道理。
2、KDJ 三值在極弱勢區(qū)20 以下運(yùn)行時，一般不作買入計劃，持幣觀望為主，特
別是股價剛剛經(jīng)歷過一輪較長時間的下跌。除非是股價經(jīng)過大跌并在低位盤整了
很長時間后，如果有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽線出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義K 線組合形
態(tài)明確告訴投資者進(jìn)場。
3、KDJ 三值在極強(qiáng)勢區(qū)80 以上運(yùn)行時，一般不作賣出計劃，以持股待漲為主。
除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線（烏云蓋頂，穿頭破腳）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義
的K 線組合形態(tài)明確告訴投資者離場。
4、KDJ 在20 以下極弱勢區(qū)運(yùn)行的時間越長，在極弱勢區(qū)內(nèi)發(fā)出的金叉信號越應(yīng)
該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20 線的金叉，K 線組合形態(tài)也
在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此金叉的意義，這很有可能是中短期
底部形成的第一個信號。
5、KDJ 在80 以上極強(qiáng)勢區(qū)運(yùn)行的時間越長，在極強(qiáng)勢區(qū)內(nèi)發(fā)出的死叉信號越應(yīng)
該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速跌破80 線的死叉，K 線形態(tài)組合也
在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此死叉的意義，這很有可能是頂部形
成的第一個信號。
6、KDJ 在20 以上（弱勢區(qū)）和50 以上（強(qiáng)勢區(qū)）的每次KDJ 金叉都是介入機(jī)
會，金叉的位置越高市場意義越大，同時還必須關(guān)注KDJ 金叉角度大小，角度越
大越好。另外，還要注意K 線形態(tài)組合和成交量配合情況。如我們在高位KDJ
金叉（80 線以上）介入之后不久卻又看見KDJ 死叉，投資者要立即止損離場，
防止擴(kuò)大損失。但20 以下的金叉如無KD 兩值迅速脫離20 極弱勢區(qū)或K 線組合
形態(tài)確認(rèn)反轉(zhuǎn)，無多大市場意義。
7、KDJ 在80 以下（強(qiáng)勢區(qū)）和50 以下（弱勢區(qū)）的每次KDJ 死叉都是必須離
場的信號，死叉的位值越高下跌的風(fēng)險也越大。但KDJ 在20 以下的極弱勢區(qū)內(nèi)
的死叉，如果KD 兩值沒有繼續(xù)走低則無多大參考意義。
8、股價短期暴漲，會引起KDJ 滯后的連續(xù)上升，這時我們要保持冷靜，切忌盲
目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ 的走勢相反，耐心等待KDJ 走勢與股價走勢
的同步運(yùn)行。然后再尋找介入機(jī)會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ 的滯后下降，股價也會出現(xiàn)暴跌后的反彈走
勢是與KDJ 走勢相反的情況。當(dāng)KDJ 走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場
之時。
9、在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的KDJ 金叉位置也會越來越低，從而引起KDJ
的死叉位置也會越來越低，在上漲的市道中，回調(diào)時產(chǎn)生的KDJ 死叉位置越來越
高，從而引起KDJ 的金叉位置也會越來越高。
10、KDJ 在沖出極弱勢區(qū)20 以后，KDJ 會出現(xiàn)報復(fù)性的上竄，即股價并沒有上漲
很多，KDJ 就很快進(jìn)入強(qiáng)勢區(qū)，這時我們要注意KDJ 的回調(diào)整理，要注意KDJ 在
強(qiáng)勢區(qū)的第二次金叉，因?yàn)榈诙谓鸩娴慕槿胍饬x會比每一次更大。更有上漲空
間。
11、KDJ 的使用只是作為一種輔助手段而存在，投資者應(yīng)參考股價的K 線組合，
量價關(guān)系，趨勢形態(tài)與KDJ 指標(biāo)一起研判，當(dāng)它們發(fā)出的買賣信號趨于一致之時，
這樣的買賣信號比較可靠。
（二）89 日KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ 參數(shù)）參數(shù)的使用方法
如果把34 日KDJ 指標(biāo)作為一個比較有實(shí)際研判意義的KDJ 短線指標(biāo),那么89 日
KDJ 指標(biāo)就是一個比較重要的KDJ 中線研判指標(biāo),它和34 日KDJ 指標(biāo)在研判上雖
有很多相似的地方,但也有不少不同步驟,具體研判如下：
1、和34 日KDJ 指標(biāo)的研判相同的是,89 日KDJ 運(yùn)行區(qū)間也分為20 以下極弱勢
區(qū)，20--50 之間為弱勢區(qū)，50--80 之間強(qiáng)勢區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢區(qū)，數(shù)值
50 是強(qiáng)弱的分界線。
89 日KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從弱勢區(qū)起來的股價來說是一個強(qiáng)大的短線阻力
位，只要KDJ 中的D 值沒有有效沖上50 位值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)，
KD 兩值在此點(diǎn)位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，
很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
89 日KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從強(qiáng)勢區(qū)跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較為
輕易擊破，顯得并沒有重要參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有
量也能做到是同樣的道理。
2、要關(guān)注0-20 區(qū)間的KDJ，越靠近底部股價越有上升力度。和34 日KDJ 指標(biāo)
一樣, 89 日KDJ 在20 以下極弱勢區(qū)運(yùn)行的時間越長，在極弱勢區(qū)內(nèi)發(fā)出的金義
越應(yīng)該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20 線的金叉，K 線組合形
態(tài)也在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此金叉的意義，這很有可能是中
長期底部形成的第一個信號。
3、89 日KDJ 指標(biāo)中的80 這條強(qiáng)弱分界線對于中線賣出股票有著重要的指導(dǎo)意
義。只要89KDJ 曲線沒有向下突破80 區(qū)間，就可以一路持股,直到該指標(biāo)中的J
線、K 線、D 線都向下跌破80 這條多方防線以后,就可以中線賣出全部或大部分
股票。
4、89 日KDJ 中的K、D、J 這三條曲線在80 以上極強(qiáng)勢區(qū)運(yùn)行的時間越長，那
么它們在極強(qiáng)勢區(qū)內(nèi)發(fā)出的死叉越應(yīng)該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速
跌破80 線的死叉，K 線形態(tài)組合也在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視
此死叉的意義，這很有可能是中長期頂部形成的第一個信號。
5、當(dāng)89 日KDJ 指標(biāo)在80 以上的高位死叉、并開始朝下發(fā)散時，應(yīng)立刻賣出余
下的股票更不要輕易買進(jìn)股票（死叉向下發(fā)散應(yīng)觀望）
6、一旦89 日KDJ 指標(biāo)在20 以下金叉并開始向上發(fā)散，不要輕易賣出股票，直
到確定它高位死叉
（三）55 周KDJ（注：這是錢龍軟件上的KDJ 參數(shù)）使用方法
相比較34 日和89 日KDJ 指標(biāo)，55 周KDJ 指標(biāo)就是KDJ 指標(biāo)研判中的一種長期
指標(biāo)，它對于研判一個股票未來半年以上的走勢具有很強(qiáng)的參考意義。
1、周K 線（55 周）KDJ 的使用方法與日K 線（34 天）KDJ 的使用方法大同小異。
首先,和日KDJ 指標(biāo)研判一樣，把周KDJ 運(yùn)行的區(qū)間分為20 以下極弱勢區(qū)，
20--50 之間的為弱勢區(qū)，50--80 之間的為強(qiáng)勢區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢區(qū)，50
線是強(qiáng)弱的分界線。
周KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從弱勢區(qū)漲起來的股價來說是一個強(qiáng)大的阻力位，只
要KDJ 中的D 值沒有有效沖上50 數(shù)值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)，KD 兩值
在此點(diǎn)位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
周KDJ 指標(biāo)中的50 線對于從強(qiáng)勢區(qū)跌下來的股價而言，是一個較強(qiáng)的支撐位。
如果周KDJ 指標(biāo)在50 線附近獲得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦KDJ 曲
線再次跌破50 線，則表明股價的中長線依然看壞。
2、周（55 周）KDJ 在80 以下任何區(qū)域的金叉和在K 線形態(tài)量價支持下的J 值強(qiáng)
力拐頭都是介入持倉信號。
金叉的數(shù)值越低市場意義越大，同時還必須關(guān)注KDJ 金叉角度大小，角度越大越
好，另外還要注意K 線形態(tài)組合和成交量配合情況。如我們在KDJ 金叉介入之后
KDJ 又出現(xiàn)死叉的，要立即止損離場。
3、周K 線（55 周）KDJ 在50 以上區(qū)域的死叉和在K 線形態(tài)破位時的J 值強(qiáng)力拐
頭都是離場止損信號。死叉的位值越高下跌的風(fēng)險也越大。
4、周K 線（55 周）KDJ 三值在極弱勢區(qū)20 以下運(yùn)行時，一般不作買入計劃，持
幣觀望是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽線（一陽指）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)
意義K 線組合形態(tài)明確告訴我們進(jìn)場。
5、周K 線（55 周）KDJ 三值在極強(qiáng)勢區(qū)80 以上運(yùn)行時，一般不作賣出計劃，持
股待漲是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線（烏云蓋頂，穿頭破腳）出
現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義的K 線組合形態(tài)明確告訴我們退場。
6、股價短期暴漲，會引起KDJ 滯后的連續(xù)上升，這一點(diǎn)比日（34）KDJ 更明顯，
這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ 的走勢相反，
耐心等待KDJ 走勢與股價走勢的同步運(yùn)行。然后再尋找介入機(jī)會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ 的滯后下降，股價也會出現(xiàn)暴跌后的反彈走
勢是與KDJ 走勢相反的情況。當(dāng)KDJ 走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場
之時。
7、KDJ 死叉的位值越高，對股價的風(fēng)險就越大，同樣KDJ 金叉的位值越低，對
股價的上漲就越有保障。在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的KDJ 金叉位值也會越來
越低，從而引起KDJ 的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調(diào)時產(chǎn)生的
KDJ 死叉位值越來越高，從而引起KDJ 的金叉位值也會越來越高。
8、KDJ 在沖出極弱勢區(qū)20 以后，KDJ 會出現(xiàn)報復(fù)性的上竄，即股價并沒有上漲
很多，KDJ 就很快進(jìn)入強(qiáng)勢區(qū)，這時我們要注意KDJ 的回調(diào)整理，要注意KDJ 在
強(qiáng)勢區(qū)的第二次金叉，因?yàn)榈诙谓鸩娴慕槿胍饬x會比每一次更大、更有上漲空
間。
9、KDJ 的使用只是作為一種輔助手段而存在，特別對于周K 線KDJ 來說，滯后
效應(yīng)更明顯，決不能盲目根據(jù)周K 線KDJ 來選擇進(jìn)出點(diǎn)，但周K 線KDJ 也有它的
優(yōu)點(diǎn)，那就是它的穩(wěn)定性，中長期趨勢的指向性比較明確。
第四節(jié)KDJ 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧
KDJ 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在KDJ 指標(biāo)的"金叉"、"死叉"以及KDJ 曲線所處
的位置和KDJ 曲線運(yùn)行方向等三個方面。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（89，
9，12）的KDJ 指標(biāo)為例，來揭示KDJ 指標(biāo)的買賣和觀望功能。（注：錢龍軟件
89 日指標(biāo)參數(shù)與分析家軟件上這個參數(shù)相對應(yīng)，其使用方法大體相同）。
一、KDJ 曲線的交叉情況分析
（一）買入信號
1、當(dāng)股價經(jīng)過一段較長時間的中低位盤后，而KDJ 曲線也徘徊在中位（50 附近），
一旦KDJ 曲線中的J 線和K 線幾乎同時向上突破D 線，同時股價也在比較大成交
量的配合下，向上突破股價的中長期均線時，則意味著股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價短期
內(nèi)將上漲，這就是KDJ 指標(biāo)中的一種"黃金交叉"，即50 附近的中位金叉。此時，
投資者應(yīng)及時中短線買入股票。如圖（1-1）所示。
2、當(dāng)股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的中高位盤整行情，并且K、D、J 線都處
于80 線附近徘徊時，一旦J 線和K 線幾乎同時再次向上突破D 線，成交量再度
放出時，表明股市處于一種強(qiáng)勢之中，股價短期內(nèi)將再次上漲，這就是KDJ 指標(biāo)
"黃金交叉"的另一種形式，即80 附近的高位金叉。此時，投資者可短線加碼
買入股票。如圖（1-2）所示。
（二）賣出信號
1、當(dāng)股價經(jīng)過前期一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經(jīng)很大的情況下，
一旦J 線和K 線在高位（80 附近）幾乎同時向下突破D 線，同時股價也向下跌
破中短期均線時，則表明股市即將由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這就是KDJ
指標(biāo)的一種"死亡交叉"，即80 附近的高位死叉。此時，投資者應(yīng)及時賣出大部
分股票。如圖（1-3）所示。
2、當(dāng)股價經(jīng)過一段較長時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，長期均線
對股價形成較強(qiáng)的壓力時，KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈，但未能重返80 線以上，
而當(dāng)J 線和K 線在50 附近再次向下突破D 線，同時股價被中短期均線壓制下行
時，表明股市進(jìn)入極度弱市中，股價還將下跌，這是KDJ 指標(biāo)"死亡交叉"的另
一種形式，即50 附近的中位死叉。此時，可以賣出余下股票或觀望。如圖（1-4）
所示。
二、KDJ 曲線所處的位置和運(yùn)行方向
（一）持股待漲信號
1、當(dāng)KDJ 曲線向上突破80 以后，如果KDJ 曲線一直運(yùn)行在80 以上區(qū)域，則意
味股價處于強(qiáng)勢上漲行情之中，這是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號，如果股價也
同時依托中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。此時，投資者應(yīng)堅決短線持
股待漲。如圖（1-5）所示。
2、當(dāng)KDJ 曲線中的三條曲線同時向上運(yùn)行，表明股價是處于強(qiáng)勢上升行情之中，
這也是KDJ 發(fā)出的持股待漲信號。只要KDJ 指標(biāo)中的K 線和J 線不向下跌破D
線，并且D 線的運(yùn)行方向始終朝上，投資者則可一路持股待漲。如圖（1-6）所
示。
（二）持幣觀望信號
1、當(dāng)KDJ 曲線向下突破50 以后，如果KDJ 曲線一直運(yùn)行在50 以下區(qū)域，則意
味著股價處于弱勢下跌行情之中，這是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持幣待漲信號，如果股價
也同時被中短期均線壓制下行，這種持幣觀望信號更加明顯。此時，投資者應(yīng)堅
決持幣觀望。如圖（1-7）所示。
2、當(dāng)KDJ 曲線在中高位（50 以上）死叉后，如果三條曲線同時向下發(fā)散，表示
股價是處于弱勢下跌行情之中，這也是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持幣觀望信號。此時，投
資者應(yīng)堅決持股觀望。這種持股信號更加明顯。此時，投資者應(yīng)堅決短線持股待
漲。