隨機(jī)指標(biāo)--KDJ
KDJ 指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治·藍(lán)恩博士（George Lane）最早提出的，是
一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場(chǎng)的分析，后被廣泛用
于股市的中短期趨勢(shì)分析，是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具。
第一節(jié)KDJ 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法
一、KDJ 指標(biāo)的原理
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 一般是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，通過(guò)一個(gè)特定的周期（常為9 日、9 周
等）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一個(gè)計(jì)算周期的收盤(pán)價(jià)及這三者之間的比
例關(guān)系，來(lái)計(jì)算最后一個(gè)計(jì)算周期的未成熟隨機(jī)值RSV，然后根據(jù)平滑移動(dòng)平均
線(xiàn)的方法來(lái)計(jì)算K 值、D 值與J 值，并繪成曲線(xiàn)圖來(lái)研判股票走勢(shì)。
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的K 值、
D 值和J 值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無(wú)數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成
一個(gè)完整的、能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的KDJ 指標(biāo)。它主要是利用價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波
幅來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣(mài)
信號(hào)的一種技術(shù)工具。它在設(shè)計(jì)過(guò)程中主要是研究最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間
的關(guān)系，同時(shí)也融合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移動(dòng)平均線(xiàn)的一些優(yōu)點(diǎn)，因此，能
夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 最早是以KD 指標(biāo)的形式出現(xiàn)，而KD 指標(biāo)是在威廉指標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)
展起來(lái)的。不過(guò)威廉指標(biāo)只判斷股票的超買(mǎi)超賣(mài)的現(xiàn)象，在KDJ 指標(biāo)中則融合了
移動(dòng)平均線(xiàn)速度上的觀念，形成比較準(zhǔn)確的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)依據(jù)。在實(shí)踐中，K 線(xiàn)與D
線(xiàn)配合J 線(xiàn)組成KDJ 指標(biāo)來(lái)使用。由于KDJ 線(xiàn)本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故
其對(duì)于掌握中短期行情走勢(shì)比較準(zhǔn)確。
二、KDJ 指標(biāo)的計(jì)算方法
指標(biāo)KDJ 的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期（n 日、n 周等）的RSV 值，即未成
熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計(jì)算K 值、D 值、J 值等。以日KDJ 數(shù)值的計(jì)算為例，其
計(jì)算公式為
n 日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn 為第n 日收盤(pán)價(jià)；Ln 為n 日內(nèi)的最低價(jià)；Hn 為n 日內(nèi)的最高價(jià)。RSV
值始終在1-100 間波動(dòng)。
其次，計(jì)算K 值與D 值：
當(dāng)日K 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
當(dāng)日D 值=2/3×前一日D 值＋1/3×當(dāng)日K 值
若無(wú)前一日K 值與D 值，則可分別用50 來(lái)代替。
以9 日為周期的KD 線(xiàn)為例。首先須計(jì)算出最近9 日的RSV 值，即未成熟隨機(jī)值，
計(jì)算公式為
9 日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
式中，C 為第9 日的收盤(pán)價(jià)；L9 為9 日內(nèi)的最低價(jià)；H9 為9 日內(nèi)的最高價(jià)。
K 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
D 值=2/3×前一日K 值＋1/3×當(dāng)日RSV
若無(wú)前一日K 值與D 值，則可以分別用50 代替。
需要說(shuō)明的是，式中的平滑因子1/3 和2/3 是可以人為選定的,不過(guò)目前已經(jīng)約
定俗成，固定為1/3 和2/3。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為
1/3 和2/3，不需要作改動(dòng)。另外，一般在介紹KD 時(shí)，往往還附帶一個(gè)J 指標(biāo)。
J 指標(biāo)的計(jì)算公式為：
J=3D-2K
實(shí)際上，J 的實(shí)質(zhì)是反映K 值和D 值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD 值找出頭部或底
部。J 值范圍可超過(guò)100。
J 指標(biāo)是個(gè)輔助指標(biāo)，最早的KDJ 指標(biāo)只有兩條線(xiàn)，即K 線(xiàn)和D 線(xiàn)，指標(biāo)也被稱(chēng)
為KD 指標(biāo)，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展，KD 指標(biāo)逐漸演變成KDJ 指標(biāo)，從而提高
了KDJ 指標(biāo)分析行情的能力。另外，在一些股市重要的分析軟件上，KDJ 指標(biāo)的
K、D、J 參數(shù)已經(jīng)被簡(jiǎn)化成僅僅一個(gè)，即周期數(shù)（如日、周、月等），而且，隨
著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握KDJ 形成的基本原理和計(jì)算方法，
無(wú)須去計(jì)算K、D、J 的值，更為重要的是利用KDJ 指標(biāo)去分析、研判股票行情。
和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同，KDJ 指標(biāo)也包括日KDJ 指
標(biāo)、周KDJ 指標(biāo)、月KDJ 指標(biāo)年KDJ 指標(biāo)以及分鐘KDJ 指標(biāo)等各種類(lèi)型。經(jīng)常被
用于股市研判的是日KDJ 指標(biāo)和周KDJ 指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，
但基本的計(jì)算方法一樣。
第二節(jié)KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)
隨機(jī)指標(biāo)KDJ 主要是通過(guò)K、D 和J 這三條曲線(xiàn)的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來(lái)分析股市
上的超買(mǎi)超賣(mài)，走勢(shì)背離及K 線(xiàn)、D 線(xiàn)和J 線(xiàn)相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測(cè)股
價(jià)中、短期及長(zhǎng)期趨勢(shì)。KDJ 是市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體
運(yùn)用時(shí)，投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)KDJ 的分析結(jié)果和實(shí)際走勢(shì)存在著特別大的差別，有
時(shí)還會(huì)得出相反的結(jié)論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道KDJ 的一般分
析原理和方法，而對(duì)KDJ 分析指標(biāo)的一些內(nèi)涵和特定的分析技巧知之甚少。本節(jié)
在介紹股市分析中市場(chǎng)上流行的KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重點(diǎn)挖掘
KDJ 指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)律，詳細(xì)分析KDJ 的一些特殊研判功能。
KDJ 指標(biāo)是三條曲線(xiàn)，在應(yīng)用時(shí)KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從KDJ 三個(gè)參數(shù)
的取值、KDJ 曲線(xiàn)的形態(tài)、KDJ 曲線(xiàn)的交叉、KDJ 曲線(xiàn)的背離和K 線(xiàn)、D 線(xiàn)、J 線(xiàn)
的運(yùn)行狀態(tài)以及KDJ 曲線(xiàn)同股價(jià)曲線(xiàn)的配合等六個(gè)方面來(lái)考慮。
一、KDJ 的取值
1、取值范圍
KDJ 指標(biāo)中，K 值和D 值的取值范圍都是0-100，而J 值的取值范圍可以超過(guò)100
和低于0，但在分析軟件上KDJ 的研判范圍都是0-100。通常就敏感性而言，J
值最強(qiáng)，K 值次之，D 值最慢，而就安全性而言，J 值最差，K 值次之，D 值最穩(wěn)。
2、超買(mǎi)超賣(mài)信號(hào)
根據(jù)KDJ 的取值，可將其劃分為幾個(gè)區(qū)域，即超買(mǎi)區(qū)、超賣(mài)區(qū)和徘徊區(qū)。按一般
劃分標(biāo)準(zhǔn)，K、D、J 這三值在20 以下為超賣(mài)區(qū)，是買(mǎi)入信號(hào)；K、D、J 這三值在
80 以上為超買(mǎi)區(qū)，是賣(mài)出信號(hào)；K、D、J 這三值在20-80 之間為徘徊區(qū)，宜觀
望。
3、多空力量對(duì)比
一般而言，當(dāng)K、D、J 三值在50 附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；當(dāng)K、D、J
三值都大于50 時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng)K、D、J 三值都小于50 時(shí)，表示空方
力量占優(yōu)。
二、KDJ 曲線(xiàn)的形態(tài)
KDJ 指標(biāo)的研判還可以從KDJ 曲線(xiàn)的形態(tài)來(lái)分析。當(dāng)KDJ 指標(biāo)曲線(xiàn)圖形形成頭肩
頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即M 頭、W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，也可以按照形
態(tài)理論的研判方法加以分析。KDJ 曲線(xiàn)出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢(shì)、決定買(mǎi)
賣(mài)時(shí)機(jī)的一種分析方法。另外，KDJ 指標(biāo)曲線(xiàn)還可以劃趨勢(shì)線(xiàn)、壓力線(xiàn)和支撐線(xiàn)
等。
1、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)在50 上方的高位時(shí)，如果KDJ 曲線(xiàn)的走勢(shì)形成M 頭或三重頂?shù)软?br />部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價(jià)由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)即將大跌，應(yīng)及時(shí)賣(mài)出股票。
如果股價(jià)的曲線(xiàn)也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用M 頭或三重頂?shù)刃螒B(tài)
理論來(lái)研判。
2、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)在50 下方的低位時(shí)，如果KDJ 曲線(xiàn)的走勢(shì)出現(xiàn)W 底或三重底等底
部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價(jià)由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，股價(jià)即將反彈向上，可以逢低少
量吸納股票。如果股價(jià)曲線(xiàn)也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用W 底或三重
底形態(tài)理論來(lái)研判。
3、KDJ 曲線(xiàn)的形態(tài)中M 頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于W 底和三重底。
三、KDJ 曲線(xiàn)的交叉
KDJ 曲線(xiàn)的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式
一般而言，在一個(gè)股票的完整的升勢(shì)和跌勢(shì)過(guò)程中，KDJ 指標(biāo)中的K、D、J 線(xiàn)會(huì)
出現(xiàn)兩次或以上的"黃金交叉"和"死亡交叉"情況。
1、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段很長(zhǎng)時(shí)間的低位盤(pán)整行情，并且K、D、J 三線(xiàn)都處于50 線(xiàn)以
下時(shí)，一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)幾乎同時(shí)向上突破D 線(xiàn)時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)
已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)股票，進(jìn)行中長(zhǎng)線(xiàn)建倉(cāng)。這是KDJ 指標(biāo)"黃
金交叉"的一種形式。
2、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上升過(guò)程中的盤(pán)整行情，并且K、D、J 線(xiàn)都處于50
線(xiàn)附近徘徊時(shí)，一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)幾乎同時(shí)再次向上突破D 線(xiàn)，成交量再度放出時(shí)，
表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買(mǎi)進(jìn)股票或持股待漲，
這就是KDJ 指標(biāo)"黃金交叉"的一種形式。
3、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)前期一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，
一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)在高位（80 以上）幾乎同時(shí)向下突破D 線(xiàn)時(shí)，表明股市即將由
強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣(mài)出大部分股票而不能買(mǎi)股票，這就是KDJ
指標(biāo)的"死亡交叉"的一種形式。
4、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后，而股價(jià)向上反彈的動(dòng)力缺乏，各種均線(xiàn)對(duì)股
價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，KDJ 曲線(xiàn)在經(jīng)過(guò)短暫的反彈到80 線(xiàn)附近，但未能重返80
線(xiàn)以上時(shí)，一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)再次向下突破D 線(xiàn)時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市
中，股價(jià)還將下跌，可以再賣(mài)出股票或觀望，這是KDJ 指標(biāo)"死亡交叉"的另
一種形式。
四、KDJ 曲線(xiàn)的背離
KDJ 曲線(xiàn)的背離就是指當(dāng)KDJ 指標(biāo)的曲線(xiàn)圖的走勢(shì)方向正好和K 線(xiàn)圖的走勢(shì)方向
正好相反。KDJ 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。
當(dāng)股價(jià)K 線(xiàn)圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)在一直向上漲，而KDJ 曲線(xiàn)圖上
的KDJ 指標(biāo)的走勢(shì)是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是
股價(jià)將高位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將下跌，是賣(mài)出的信號(hào)。
當(dāng)股價(jià)K 線(xiàn)圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰低，股價(jià)在向下跌，而KDJ 曲線(xiàn)圖上的
KDJ 指標(biāo)的走勢(shì)是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股
價(jià)將低位反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明股價(jià)中短期內(nèi)即將上漲，是買(mǎi)入的信號(hào)。
與其他技術(shù)指標(biāo)的背離現(xiàn)象研判一樣，KDJ 的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高
于底背離。當(dāng)股價(jià)在高位，KDJ 在80 以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為股價(jià)即將反
轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣(mài)出股票；而股價(jià)在低位，KDJ 也在低位（50 以下）出
現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉(cāng)
或做短期投資。
五、K、D、J 曲線(xiàn)運(yùn)行的狀態(tài)
1、當(dāng)J 曲線(xiàn)開(kāi)始在底部（50 以下）向上突破K 曲線(xiàn)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的弱勢(shì)整理格
局可能被打破，股價(jià)短期將向上運(yùn)動(dòng)，投資者可以考慮少量長(zhǎng)線(xiàn)建倉(cāng)。
2、當(dāng)J 曲線(xiàn)向上突破K 曲線(xiàn)并迅速向上運(yùn)動(dòng)，同時(shí)曲線(xiàn)也向上突破D 曲線(xiàn)，說(shuō)
明股價(jià)的中長(zhǎng)期上漲行情已經(jīng)開(kāi)始，投資者可以加大買(mǎi)入股票的力度。
3、當(dāng)K、D、J 曲線(xiàn)開(kāi)始擺脫前期窄幅盤(pán)整的區(qū)間并同時(shí)向上快速運(yùn)動(dòng)時(shí)，說(shuō)明
股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入短線(xiàn)強(qiáng)勢(shì)拉升行情，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。
4、當(dāng)J 曲線(xiàn)經(jīng)過(guò)一段快速向上運(yùn)動(dòng)的過(guò)程后開(kāi)始在高位（80 以上）向下掉頭時(shí)，
說(shuō)明股價(jià)短期上漲過(guò)快，將開(kāi)始短線(xiàn)調(diào)整，投資者可以短線(xiàn)賣(mài)出股票。
5、當(dāng)D 曲線(xiàn)也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的短期上漲行情可能結(jié)束，投
資者應(yīng)中線(xiàn)賣(mài)出股票。
6、當(dāng)K 曲線(xiàn)也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，
投資者應(yīng)全部清倉(cāng)離場(chǎng)。
7、當(dāng)K、D、J 曲線(xiàn)從高位同時(shí)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的下跌趨勢(shì)已經(jīng)形成，投
資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。
六、KDJ 曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)的配合使用
1、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)從低位（KDJ 值均在50 以下）同步上升，表明股價(jià)中
長(zhǎng)期趨勢(shì)向好、短期內(nèi)股價(jià)有望繼續(xù)上漲趨勢(shì)，投資者應(yīng)繼續(xù)持股或逢低買(mǎi)入。
2、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)與股價(jià)曲線(xiàn)從高位（KDJ 值均在50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)
股價(jià)將繼續(xù)下跌趨勢(shì)，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣(mài)出。
3、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整后再度向上并創(chuàng)出新高，而
股價(jià)曲線(xiàn)也在高位強(qiáng)勢(shì)盤(pán)整后再度上升創(chuàng)出新高，表明股價(jià)的上漲動(dòng)力依然較
強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持股待漲。
4、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間盤(pán)整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附
近時(shí)卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時(shí)，而股價(jià)曲線(xiàn)還在緩慢上升并創(chuàng)出新高，KDJ
曲線(xiàn)和股價(jià)曲線(xiàn)在高位形成了相反的走勢(shì)，這可能就意味著股價(jià)上漲的動(dòng)力開(kāi)始
減弱，KDJ 指標(biāo)出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。此時(shí)投資者應(yīng)千萬(wàn)小心，一旦股價(jià)從下，應(yīng)
果斷及時(shí)地離場(chǎng)。
5、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)在長(zhǎng)期弱勢(shì)下跌過(guò)程中，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間弱勢(shì)反彈后再度向下并創(chuàng)
出新低，而股價(jià)曲線(xiàn)也在弱勢(shì)盤(pán)整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能依
然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持幣觀望。
6、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調(diào)到前期低點(diǎn)
附近時(shí)止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時(shí)，而股價(jià)曲線(xiàn)還在緩慢下降并創(chuàng)出新低，KDJ
曲線(xiàn)和股價(jià)曲線(xiàn)在低位形成相反的走勢(shì)，這可能就意味著股價(jià)下跌的動(dòng)能開(kāi)始衰
弱，KDJ 指標(biāo)出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。此時(shí)投資者也應(yīng)密切關(guān)注股價(jià)動(dòng)向，一旦股價(jià)
向上就可以短線(xiàn)買(mǎi)入，等待反彈的出現(xiàn)。
第三節(jié)KDJ 的特殊分析方法
一、KDJ 的分析周期
日、周、月、分鐘（主要是60 分鐘）
10 日以下為分析參數(shù)的KDJ 的研判適用周期為3 天左右（從金叉到死叉為3 天
時(shí)間）
50 日以下為分析參數(shù)的KDJ 的研判使用周期為10 天左右
50 日以上為分析參數(shù)的KDJ 的研判適用周期為20 天左右
二、均線(xiàn)先行原則
股價(jià)一旦被長(zhǎng)期均線(xiàn)壓制，KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線(xiàn)操作，切莫做中
長(zhǎng)線(xiàn)投資。這是KDJ 使用的前提。在長(zhǎng)期均線(xiàn)下，且遠(yuǎn)離均線(xiàn)，KDJ 金叉時(shí)，股
價(jià)有超跌反彈的可能可做短線(xiàn)操作
三、漲勢(shì)的大體周期
日KDJ 是短中期最多維持15 天--1 個(gè)月
周KDJ 是中期，維持時(shí)間為1 個(gè)月--3 個(gè)月（一旦金叉，一個(gè)月內(nèi)基本會(huì)漲，
但漲幅不能確定）
月KDJ 是長(zhǎng)期，維持時(shí)間一般為3 個(gè)月--5 個(gè)月
四、除權(quán)后，KDJ 指標(biāo)沒(méi)有研判意義，起碼要三個(gè)月以后才能重新研判
五、KDJ 的參數(shù)的修改
隨著技術(shù)分析的廣泛應(yīng)用,技術(shù)指標(biāo)的重要性已是不言而喻。但由于目前技術(shù)指
標(biāo)的運(yùn)算已大為簡(jiǎn)化,這就造成技術(shù)指標(biāo)大面積的雷同,并失去其指導(dǎo)作用。因此
為盡量保持精確性、敏感性和時(shí)效性的和諧與統(tǒng)一,有必要對(duì)某些指標(biāo)重置參數(shù),
并注意以下通則:
第一、根據(jù)時(shí)間循環(huán)周期設(shè)定參數(shù)。無(wú)論大盤(pán)還是個(gè)股, 時(shí)間周期對(duì)其運(yùn)行都
會(huì)產(chǎn)生較大的影響,而周期本身往往就是一個(gè)非常重要的參數(shù),這一點(diǎn)在均線(xiàn)、強(qiáng)
弱指標(biāo)等方面表現(xiàn)得尤為突出。至于周期的測(cè)量, 通常可由兩個(gè)重要低點(diǎn)的時(shí)間
跨度來(lái)確定。同時(shí),由于存在長(zhǎng)、中、短線(xiàn)的區(qū)別,投資者必須根據(jù)具體情況設(shè)
定個(gè)性化且自己熟知的參數(shù),而5（日）或其倍數(shù)、以及費(fèi)波南茲數(shù)列在這方面
都是不錯(cuò)的選擇。
第二、保持不同時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)的一致性。如果將適用于日線(xiàn)的參數(shù)放到分時(shí)里, 特
別是震蕩類(lèi)指標(biāo)就會(huì)過(guò)于敏感,用于周線(xiàn)或月線(xiàn)則會(huì)明顯滯后,因此,在應(yīng)用過(guò)程
中, 這一原則必須適當(dāng)變通后方可使用,這絕不是一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算問(wèn)題,而是換
算之后需要進(jìn)行微調(diào),盡管個(gè)別指標(biāo)絕對(duì)保持一致仍能取得較好的效果。
第三、注意大盤(pán)與個(gè)股間的異同點(diǎn)。由于大盤(pán)與個(gè)股是一般與特殊的關(guān)系, 適
合于大盤(pán)的同一指標(biāo)參數(shù),通常可直接或略作調(diào)整后用于大多數(shù)個(gè)股,但兩者之
間的差異畢竟存在,大盤(pán)的平均結(jié)果往往也會(huì)掩蓋許多真相或忽略了個(gè)性化,即
處于超強(qiáng)或超弱狀態(tài)的個(gè)股不同于大盤(pán),其參數(shù)的設(shè)定理應(yīng)另開(kāi)小灶。
第四、隨市場(chǎng)變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。強(qiáng)勢(shì)股和弱勢(shì)股與大盤(pán)情形迥然不同, 平
衡市與趨勢(shì)運(yùn)行也有所不同。面對(duì)不斷變化的市場(chǎng), 一旦發(fā)現(xiàn)原參數(shù)不太適合當(dāng)
時(shí)
的市勢(shì),大家就需要對(duì)該參數(shù)進(jìn)行修正以便優(yōu)化指標(biāo),這應(yīng)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作,
中短
期參數(shù)更是如此。
六、不同周期參數(shù)的KDJ 指標(biāo)的研判
（一）34 日KDJ（注：這是錢(qián)龍軟件上的KDJ 參數(shù)）的使用方法
對(duì)于大部分股市分析軟件，投資者都可以根據(jù)不同的股票、股票不同時(shí)期的走勢(shì)
以及投資者的興趣偏好來(lái)修改指標(biāo)，從而得出不同的分析結(jié)論。把日KDJ 的數(shù)值
修改為34，下面在這里簡(jiǎn)單介紹34 日KDJ 使用方法。
1、首先，把KDJ 運(yùn)行的區(qū)間分為20 以下極弱勢(shì)區(qū)，20--50 之間為弱勢(shì)區(qū)，
50--80 之間強(qiáng)勢(shì)區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)，數(shù)值50 是強(qiáng)弱的分界線(xiàn)。
34 日KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從弱勢(shì)區(qū)起來(lái)的股價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)強(qiáng)大的短線(xiàn)阻力
位，只要KDJ 中的D 值沒(méi)有有效沖上50 位值，就不能說(shuō)股價(jià)已經(jīng)走出弱勢(shì)區(qū)，
KD 兩值在此點(diǎn)位無(wú)功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，
很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
34 日KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從強(qiáng)勢(shì)區(qū)跌下來(lái)的股價(jià)而言，雖有些支撐，卻較為
輕易擊破，顯得并沒(méi)有重要參考意義。這與股價(jià)上漲要成交量配合，而下跌沒(méi)有
量也能做到是同樣的道理。
2、KDJ 三值在極弱勢(shì)區(qū)20 以下運(yùn)行時(shí)，一般不作買(mǎi)入計(jì)劃，持幣觀望為主，特
別是股價(jià)剛剛經(jīng)歷過(guò)一輪較長(zhǎng)時(shí)間的下跌。除非是股價(jià)經(jīng)過(guò)大跌并在低位盤(pán)整了
很長(zhǎng)時(shí)間后，如果有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽(yáng)線(xiàn)出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義K 線(xiàn)組合形
態(tài)明確告訴投資者進(jìn)場(chǎng)。
3、KDJ 三值在極強(qiáng)勢(shì)區(qū)80 以上運(yùn)行時(shí)，一般不作賣(mài)出計(jì)劃，以持股待漲為主。
除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線(xiàn)（烏云蓋頂，穿頭破腳）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義
的K 線(xiàn)組合形態(tài)明確告訴投資者離場(chǎng)。
4、KDJ 在20 以下極弱勢(shì)區(qū)運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，在極弱勢(shì)區(qū)內(nèi)發(fā)出的金叉信號(hào)越應(yīng)
該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20 線(xiàn)的金叉，K 線(xiàn)組合形態(tài)也
在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此金叉的意義，這很有可能是中短期
底部形成的第一個(gè)信號(hào)。
5、KDJ 在80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，在極強(qiáng)勢(shì)區(qū)內(nèi)發(fā)出的死叉信號(hào)越應(yīng)
該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速跌破80 線(xiàn)的死叉，K 線(xiàn)形態(tài)組合也
在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此死叉的意義，這很有可能是頂部形
成的第一個(gè)信號(hào)。
6、KDJ 在20 以上（弱勢(shì)區(qū)）和50 以上（強(qiáng)勢(shì)區(qū)）的每次KDJ 金叉都是介入機(jī)
會(huì)，金叉的位置越高市場(chǎng)意義越大，同時(shí)還必須關(guān)注KDJ 金叉角度大小，角度越
大越好。另外，還要注意K 線(xiàn)形態(tài)組合和成交量配合情況。如我們?cè)诟呶籏DJ
金叉（80 線(xiàn)以上）介入之后不久卻又看見(jiàn)KDJ 死叉，投資者要立即止損離場(chǎng)，
防止擴(kuò)大損失。但20 以下的金叉如無(wú)KD 兩值迅速脫離20 極弱勢(shì)區(qū)或K 線(xiàn)組合
形態(tài)確認(rèn)反轉(zhuǎn)，無(wú)多大市場(chǎng)意義。
7、KDJ 在80 以下（強(qiáng)勢(shì)區(qū)）和50 以下（弱勢(shì)區(qū)）的每次KDJ 死叉都是必須離
場(chǎng)的信號(hào)，死叉的位值越高下跌的風(fēng)險(xiǎn)也越大。但KDJ 在20 以下的極弱勢(shì)區(qū)內(nèi)
的死叉，如果KD 兩值沒(méi)有繼續(xù)走低則無(wú)多大參考意義。
8、股價(jià)短期暴漲，會(huì)引起KDJ 滯后的連續(xù)上升，這時(shí)我們要保持冷靜，切忌盲
目追漲，此時(shí)股價(jià)走勢(shì)可能正與KDJ 的走勢(shì)相反，耐心等待KDJ 走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)
的同步運(yùn)行。然后再尋找介入機(jī)會(huì)，
同樣股價(jià)的短期暴跌，也會(huì)引起KDJ 的滯后下降，股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)暴跌后的反彈走
勢(shì)是與KDJ 走勢(shì)相反的情況。當(dāng)KDJ 走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)同步時(shí)，正是我們反彈離場(chǎng)
之時(shí)。
9、在下跌的市道中，反彈時(shí)產(chǎn)生的KDJ 金叉位置也會(huì)越來(lái)越低，從而引起KDJ
的死叉位置也會(huì)越來(lái)越低，在上漲的市道中，回調(diào)時(shí)產(chǎn)生的KDJ 死叉位置越來(lái)越
高，從而引起KDJ 的金叉位置也會(huì)越來(lái)越高。
10、KDJ 在沖出極弱勢(shì)區(qū)20 以后，KDJ 會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的上竄，即股價(jià)并沒(méi)有上漲
很多，KDJ 就很快進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)，這時(shí)我們要注意KDJ 的回調(diào)整理，要注意KDJ 在
強(qiáng)勢(shì)區(qū)的第二次金叉，因?yàn)榈诙谓鸩娴慕槿胍饬x會(huì)比每一次更大。更有上漲空
間。
11、KDJ 的使用只是作為一種輔助手段而存在，投資者應(yīng)參考股價(jià)的K 線(xiàn)組合，
量?jī)r(jià)關(guān)系，趨勢(shì)形態(tài)與KDJ 指標(biāo)一起研判，當(dāng)它們發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)趨于一致之時(shí)，
這樣的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)比較可靠。
（二）89 日KDJ（注：這是錢(qián)龍軟件上的KDJ 參數(shù)）參數(shù)的使用方法
如果把34 日KDJ 指標(biāo)作為一個(gè)比較有實(shí)際研判意義的KDJ 短線(xiàn)指標(biāo),那么89 日
KDJ 指標(biāo)就是一個(gè)比較重要的KDJ 中線(xiàn)研判指標(biāo),它和34 日KDJ 指標(biāo)在研判上雖
有很多相似的地方,但也有不少不同步驟,具體研判如下：
1、和34 日KDJ 指標(biāo)的研判相同的是,89 日KDJ 運(yùn)行區(qū)間也分為20 以下極弱勢(shì)
區(qū)，20--50 之間為弱勢(shì)區(qū)，50--80 之間強(qiáng)勢(shì)區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)，數(shù)值
50 是強(qiáng)弱的分界線(xiàn)。
89 日KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從弱勢(shì)區(qū)起來(lái)的股價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)強(qiáng)大的短線(xiàn)阻力
位，只要KDJ 中的D 值沒(méi)有有效沖上50 位值，就不能說(shuō)股價(jià)已經(jīng)走出弱勢(shì)區(qū)，
KD 兩值在此點(diǎn)位無(wú)功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，
很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
89 日KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從強(qiáng)勢(shì)區(qū)跌下來(lái)的股價(jià)而言，雖有些支撐，卻較為
輕易擊破，顯得并沒(méi)有重要參考意義。這與股價(jià)上漲要成交量配合，而下跌沒(méi)有
量也能做到是同樣的道理。
2、要關(guān)注0-20 區(qū)間的KDJ，越靠近底部股價(jià)越有上升力度。和34 日KDJ 指標(biāo)
一樣, 89 日KDJ 在20 以下極弱勢(shì)區(qū)運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，在極弱勢(shì)區(qū)內(nèi)發(fā)出的金義
越應(yīng)該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20 線(xiàn)的金叉，K 線(xiàn)組合形
態(tài)也在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視此金叉的意義，這很有可能是中
長(zhǎng)期底部形成的第一個(gè)信號(hào)。
3、89 日KDJ 指標(biāo)中的80 這條強(qiáng)弱分界線(xiàn)對(duì)于中線(xiàn)賣(mài)出股票有著重要的指導(dǎo)意
義。只要89KDJ 曲線(xiàn)沒(méi)有向下突破80 區(qū)間，就可以一路持股,直到該指標(biāo)中的J
線(xiàn)、K 線(xiàn)、D 線(xiàn)都向下跌破80 這條多方防線(xiàn)以后,就可以中線(xiàn)賣(mài)出全部或大部分
股票。
4、89 日KDJ 中的K、D、J 這三條曲線(xiàn)在80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，那
么它們?cè)跇O強(qiáng)勢(shì)區(qū)內(nèi)發(fā)出的死叉越應(yīng)該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速
跌破80 線(xiàn)的死叉，K 線(xiàn)形態(tài)組合也在明確告訴我們有反轉(zhuǎn)的可能，更應(yīng)該重視
此死叉的意義，這很有可能是中長(zhǎng)期頂部形成的第一個(gè)信號(hào)。
5、當(dāng)89 日KDJ 指標(biāo)在80 以上的高位死叉、并開(kāi)始朝下發(fā)散時(shí)，應(yīng)立刻賣(mài)出余
下的股票更不要輕易買(mǎi)進(jìn)股票（死叉向下發(fā)散應(yīng)觀望）
6、一旦89 日KDJ 指標(biāo)在20 以下金叉并開(kāi)始向上發(fā)散，不要輕易賣(mài)出股票，直
到確定它高位死叉
（三）55 周KDJ（注：這是錢(qián)龍軟件上的KDJ 參數(shù)）使用方法
相比較34 日和89 日KDJ 指標(biāo)，55 周KDJ 指標(biāo)就是KDJ 指標(biāo)研判中的一種長(zhǎng)期
指標(biāo)，它對(duì)于研判一個(gè)股票未來(lái)半年以上的走勢(shì)具有很強(qiáng)的參考意義。
1、周K 線(xiàn)（55 周）KDJ 的使用方法與日K 線(xiàn)（34 天）KDJ 的使用方法大同小異。
首先,和日KDJ 指標(biāo)研判一樣，把周KDJ 運(yùn)行的區(qū)間分為20 以下極弱勢(shì)區(qū)，
20--50 之間的為弱勢(shì)區(qū)，50--80 之間的為強(qiáng)勢(shì)區(qū)和80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)，50
線(xiàn)是強(qiáng)弱的分界線(xiàn)。
周KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從弱勢(shì)區(qū)漲起來(lái)的股價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)強(qiáng)大的阻力位，只
要KDJ 中的D 值沒(méi)有有效沖上50 數(shù)值，就不能說(shuō)股價(jià)已經(jīng)走出弱勢(shì)區(qū)，KD 兩值
在此點(diǎn)位無(wú)功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點(diǎn)位就結(jié)束。
周KDJ 指標(biāo)中的50 線(xiàn)對(duì)于從強(qiáng)勢(shì)區(qū)跌下來(lái)的股價(jià)而言，是一個(gè)較強(qiáng)的支撐位。
如果周KDJ 指標(biāo)在50 線(xiàn)附近獲得支撐，股價(jià)的中長(zhǎng)線(xiàn)還是看好，而一旦KDJ 曲
線(xiàn)再次跌破50 線(xiàn)，則表明股價(jià)的中長(zhǎng)線(xiàn)依然看壞。
2、周（55 周）KDJ 在80 以下任何區(qū)域的金叉和在K 線(xiàn)形態(tài)量?jī)r(jià)支持下的J 值強(qiáng)
力拐頭都是介入持倉(cāng)信號(hào)。
金叉的數(shù)值越低市場(chǎng)意義越大，同時(shí)還必須關(guān)注KDJ 金叉角度大小，角度越大越
好，另外還要注意K 線(xiàn)形態(tài)組合和成交量配合情況。如我們?cè)贙DJ 金叉介入之后
KDJ 又出現(xiàn)死叉的，要立即止損離場(chǎng)。
3、周K 線(xiàn)（55 周）KDJ 在50 以上區(qū)域的死叉和在K 線(xiàn)形態(tài)破位時(shí)的J 值強(qiáng)力拐
頭都是離場(chǎng)止損信號(hào)。死叉的位值越高下跌的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
4、周K 線(xiàn)（55 周）KDJ 三值在極弱勢(shì)區(qū)20 以下運(yùn)行時(shí)，一般不作買(mǎi)入計(jì)劃，持
幣觀望是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽(yáng)線(xiàn)（一陽(yáng)指）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)
意義K 線(xiàn)組合形態(tài)明確告訴我們進(jìn)場(chǎng)。
5、周K 線(xiàn)（55 周）KDJ 三值在極強(qiáng)勢(shì)區(qū)80 以上運(yùn)行時(shí)，一般不作賣(mài)出計(jì)劃，持
股待漲是上上策。除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線(xiàn)（烏云蓋頂，穿頭破腳）出
現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義的K 線(xiàn)組合形態(tài)明確告訴我們退場(chǎng)。
6、股價(jià)短期暴漲，會(huì)引起KDJ 滯后的連續(xù)上升，這一點(diǎn)比日（34）KDJ 更明顯，
這時(shí)我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時(shí)股價(jià)走勢(shì)可能正與KDJ 的走勢(shì)相反，
耐心等待KDJ 走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)的同步運(yùn)行。然后再尋找介入機(jī)會(huì)，
同樣股價(jià)的短期暴跌，也會(huì)引起KDJ 的滯后下降，股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)暴跌后的反彈走
勢(shì)是與KDJ 走勢(shì)相反的情況。當(dāng)KDJ 走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)同步時(shí)，正是我們反彈離場(chǎng)
之時(shí)。
7、KDJ 死叉的位值越高，對(duì)股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，同樣KDJ 金叉的位值越低，對(duì)
股價(jià)的上漲就越有保障。在下跌的市道中，反彈時(shí)產(chǎn)生的KDJ 金叉位值也會(huì)越來(lái)
越低，從而引起KDJ 的死叉位值也會(huì)越來(lái)越低，在上漲的市道中，回調(diào)時(shí)產(chǎn)生的
KDJ 死叉位值越來(lái)越高，從而引起KDJ 的金叉位值也會(huì)越來(lái)越高。
8、KDJ 在沖出極弱勢(shì)區(qū)20 以后，KDJ 會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的上竄，即股價(jià)并沒(méi)有上漲
很多，KDJ 就很快進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)，這時(shí)我們要注意KDJ 的回調(diào)整理，要注意KDJ 在
強(qiáng)勢(shì)區(qū)的第二次金叉，因?yàn)榈诙谓鸩娴慕槿胍饬x會(huì)比每一次更大、更有上漲空
間。
9、KDJ 的使用只是作為一種輔助手段而存在，特別對(duì)于周K 線(xiàn)KDJ 來(lái)說(shuō)，滯后
效應(yīng)更明顯，決不能盲目根據(jù)周K 線(xiàn)KDJ 來(lái)選擇進(jìn)出點(diǎn)，但周K 線(xiàn)KDJ 也有它的
優(yōu)點(diǎn)，那就是它的穩(wěn)定性，中長(zhǎng)期趨勢(shì)的指向性比較明確。
第四節(jié)KDJ 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧
KDJ 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧主要集中在KDJ 指標(biāo)的"金叉"、"死叉"以及KDJ 曲線(xiàn)所處
的位置和KDJ 曲線(xiàn)運(yùn)行方向等三個(gè)方面。下面以分析家軟件上的日參數(shù)為（89，
9，12）的KDJ 指標(biāo)為例，來(lái)揭示KDJ 指標(biāo)的買(mǎi)賣(mài)和觀望功能。（注：錢(qián)龍軟件
89 日指標(biāo)參數(shù)與分析家軟件上這個(gè)參數(shù)相對(duì)應(yīng)，其使用方法大體相同）。
一、KDJ 曲線(xiàn)的交叉情況分析
（一）買(mǎi)入信號(hào)
1、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的中低位盤(pán)后，而KDJ 曲線(xiàn)也徘徊在中位（50 附近），
一旦KDJ 曲線(xiàn)中的J 線(xiàn)和K 線(xiàn)幾乎同時(shí)向上突破D 線(xiàn)，同時(shí)股價(jià)也在比較大成交
量的配合下，向上突破股價(jià)的中長(zhǎng)期均線(xiàn)時(shí)，則意味著股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)短期
內(nèi)將上漲，這就是KDJ 指標(biāo)中的一種"黃金交叉"，即50 附近的中位金叉。此時(shí)，
投資者應(yīng)及時(shí)中短線(xiàn)買(mǎi)入股票。如圖（1-1）所示。
2、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的上升過(guò)程中的中高位盤(pán)整行情，并且K、D、J 線(xiàn)都處
于80 線(xiàn)附近徘徊時(shí)，一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)幾乎同時(shí)再次向上突破D 線(xiàn)，成交量再度
放出時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)短期內(nèi)將再次上漲，這就是KDJ 指標(biāo)
"黃金交叉"的另一種形式，即80 附近的高位金叉。此時(shí)，投資者可短線(xiàn)加碼
買(mǎi)入股票。如圖（1-2）所示。
（二）賣(mài)出信號(hào)
1、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)前期一段很長(zhǎng)時(shí)間的上升行情后，股價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，
一旦J 線(xiàn)和K 線(xiàn)在高位（80 附近）幾乎同時(shí)向下突破D 線(xiàn)，同時(shí)股價(jià)也向下跌
破中短期均線(xiàn)時(shí)，則表明股市即將由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這就是KDJ
指標(biāo)的一種"死亡交叉"，即80 附近的高位死叉。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)賣(mài)出大部
分股票。如圖（1-3）所示。
2、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的下跌后，而股價(jià)向上反彈的動(dòng)力缺乏，長(zhǎng)期均線(xiàn)
對(duì)股價(jià)形成較強(qiáng)的壓力時(shí)，KDJ 曲線(xiàn)在經(jīng)過(guò)短暫的反彈，但未能重返80 線(xiàn)以上，
而當(dāng)J 線(xiàn)和K 線(xiàn)在50 附近再次向下突破D 線(xiàn)，同時(shí)股價(jià)被中短期均線(xiàn)壓制下行
時(shí)，表明股市進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，這是KDJ 指標(biāo)"死亡交叉"的另
一種形式，即50 附近的中位死叉。此時(shí)，可以賣(mài)出余下股票或觀望。如圖（1-4）
所示。
二、KDJ 曲線(xiàn)所處的位置和運(yùn)行方向
（一）持股待漲信號(hào)
1、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)向上突破80 以后，如果KDJ 曲線(xiàn)一直運(yùn)行在80 以上區(qū)域，則意
味股價(jià)處于強(qiáng)勢(shì)上漲行情之中，這是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號(hào)，如果股價(jià)也
同時(shí)依托中短期均線(xiàn)上行，這種持股信號(hào)更加明顯。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決短線(xiàn)持
股待漲。如圖（1-5）所示。
2、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)中的三條曲線(xiàn)同時(shí)向上運(yùn)行，表明股價(jià)是處于強(qiáng)勢(shì)上升行情之中，
這也是KDJ 發(fā)出的持股待漲信號(hào)。只要KDJ 指標(biāo)中的K 線(xiàn)和J 線(xiàn)不向下跌破D
線(xiàn)，并且D 線(xiàn)的運(yùn)行方向始終朝上，投資者則可一路持股待漲。如圖（1-6）所
示。
（二）持幣觀望信號(hào)
1、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)向下突破50 以后，如果KDJ 曲線(xiàn)一直運(yùn)行在50 以下區(qū)域，則意
味著股價(jià)處于弱勢(shì)下跌行情之中，這是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持幣待漲信號(hào)，如果股價(jià)
也同時(shí)被中短期均線(xiàn)壓制下行，這種持幣觀望信號(hào)更加明顯。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)
決持幣觀望。如圖（1-7）所示。
2、當(dāng)KDJ 曲線(xiàn)在中高位（50 以上）死叉后，如果三條曲線(xiàn)同時(shí)向下發(fā)散，表示
股價(jià)是處于弱勢(shì)下跌行情之中，這也是KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持幣觀望信號(hào)。此時(shí)，投
資者應(yīng)堅(jiān)決持股觀望。這種持股信號(hào)更加明顯。此時(shí)，投資者應(yīng)堅(jiān)決短線(xiàn)持股待
漲。